г. Ростов-на-Дону ул. Пушкинская, 43, оф. 10
e-mail: info@hjournal.ru 
тел. +7(863) 269-88-14

scienceRU

Монетарная политика Европейского Центрального Банка в современных условиях

Монетарная политика Европейского Центрального Банка в современных условиях

Вопросы регулирования экономики, , Том 6 (номер 4),

Статья представляет собой анализ монетарной политики Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) в условиях современного кризиса. В статье проведена систематизация монетарной политики ЕЦБ в условиях современного кризиса, детально исследованы меры монетарной политики ЕЦБ на различных этапах кризиса. Проведенный анализ показал, что монетарная политика ЕЦБ существенно отличается от действий других ЦБ во время современного кризиса (например, ФРС). Так, ЕЦБ совмещал нетрадиционную монетарную политику с традиционными мерами, а не заменял их. ЕЦБ чаще всего использовал кредитное, а не количественное смягчения. ЕЦБ использовал монетарную политику не только для борьбы с финансовым кризисом, как, например, ФРС, но и для борьбы с долговым кризисом. Данные особенности монетарной политики ЕЦБ были обусловлены как институциональными характеристиками Евросоюза, так и особыми условиями протекания финансового кризиса в зоне евро.


Ключевые слова: монетарная политика ЕЦБ; нетрадиционная монетарная политика; институциональные факторы

Список литературы:
  • Al-Eyd A. and Berkmen S. P. (2013). Fragmentation and monetary policy in the euro area // IMF Working Paper, WP/13/208.
  • Bini Smaghi L. (2009). Conventional and unconventional monetary policy // Keynote lecture at the International Center for Monetary and Banking Studies (ICMB), Geneva, 28, April.
  • Blot C., Creel J., Hubert P. and Labondance F. (2014). Dealing with the ECB’s triple mandate // In Reforming Europe, ed. Christophe Blot, Olivier Rozenberg, Francesco Saraceno and Imola Streho, pp. 163-173. Paris, France: OFCE-SciencePo.
  • Blot C. and Labondance F. (2013). Business lending rate pass-through in the Eurozone: monetary policy transmission before and after the financial crisis // Economics Bulletin, no. 33(2), pp. 973-985.
  • Claeys G., Leandro A. and Mandra A. (2015). European Central Bank quantitative easing: the detailed manual // Bruegel Policy Contribution, ISSUE 2015/02, 11 March.
  • Cour-Thimann P. and Winkler B. (2012). The ECB’s non-standard monetary policy measures: the role of institutional factors and financial structure // Oxford Review of Economic Policy, no. 28(4), pp. 765-803.
  • Creel J., Hubert P. and Viennot M. (2013). Assessing the interest rate and the bank lending channels of ECB monetary policies // Documents de Travail de l'OFCE, no. 2013-25, Observatoire Francais des Conjonctures Economiques (OFCE).
  • Darracq-Paries M. and De Santis R. (2013). A non-standard monetary policy shock. The ECB’s 3-years LTROS and the shift in credit supply // ECB Working Paper Series, no. 1508.
  • ECB (2010). The ECB’s Responses to the Financial Crisis // ECB Monthly Bulletin, October, pp. 59-74.
  • ECB (2011). The ECB’s Non-Standard Measures-Impact and Phasing-Out // ECB Monthly Bulletin, July, pp. 55-69.
  • ECB (2014). Monetary policy instruments. (http://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/facts/monpol/html/mp_010.en.html - Access Date: 01.08.2015).
  • Filardo A. and Hofmann B. (2014). Forward guidance at the zero bound // BIS, Quarterly Review, March.
  • Harari D. (2014). Public debt, monetary policy and financial stability // Financial Stability Review.
  • Martin F. M. and Waller C. J. (2012). Sovereign Debt: A Modern Greek Tragedy // Federal Reserve Bank of St Louis Review, no. 94(5), pp. 321-39.
  • Matthijs M. (2013). The Eurozone Crisis. Growing Pains or Doomed from the Start? // Routledge Handbook of Global Economic Governance, pp. 202-218.
  • Micossi S. (2015). The monetary policy of European Central Bank (2002-2015) // CEPS Special Report, no. 109, May.
Издатель: ООО "Гуманитарные Перспективы"
Учредитель: ООО "Гуманитарные Перспективы"
Онлайн ISSN: 2412-6047
ISSN: 2078-5429